sikar24ट्रम्प के राष्ट्रपतित्व के तहत अमेरिकी अर्थव्यवस्था के अच्छे, बुरे और अनिश्चितता
बहीखाते के सकारात्मक पक्ष पर, ट्रम्प कुल मिलाकर व्यवसाय समर्थक होंगे, और यह तथ्य अकेले 'पशु आत्माओं' को उजागर करके आर्थिक गतिविधि को प्रोत्साहित कर सकता है जो व्यापार निवेश, नवाचार और विकास को संचालित करता है। यदि वह और कांग्रेसी रिपब्लिकन 2025 में समाप्त होने वाली कॉर्पोरेट और व्यक्तिगत आयकर कटौती का विस्तार करते हैं तो विकास को भी लाभ होना चाहिए।
समान रूप से, यदि उनके नियामक एजेंडे की संभावित ज्यादतियों को नियंत्रण में रखा जाता है, तो नौकरशाही लालफीताशाही में कमी से विकास और प्रतिस्पर्धा को बढ़ावा मिल सकता है, जिससे लंबी अवधि में कीमतें कम हो सकती हैं।
ट्रम्प अमेरिका के तेल और गैस उत्पादन को प्रति दिन 3 मिलियन बैरल के बराबर बढ़ाना चाहते हैं, जिससे ऊर्जा की कीमतें कम हो सकती हैं और घरेलू ऊर्जा-गहन क्षेत्रों को और अधिक प्रतिस्पर्धी बनाया जा सकता है। लेकिन उम्मीद है कि हरित ऊर्जा के लिए बिडेन प्रशासन की अधिकांश सब्सिडी को चरणबद्ध किए बिना ऐसा किया जा सकता है।
सरकारी दक्षता विभाग (डीओजीई), एलोन मस्क और विवेक रामास्वामी के नेतृत्व वाली एक बाहरी सलाहकार समिति, वादे के मुताबिक अमेरिकी संघीय बजट में 2 ट्रिलियन डॉलर की कटौती करने के करीब भी नहीं पहुंचेगी। लेकिन अगर DOGE $200 बिलियन मूल्य की कटौती की भी पहचान कर सकता है, तो इससे सार्वजनिक क्षेत्र में अक्षमताएं कम हो सकती हैं।
अंत में, तकनीकी नेताओं के बीच ट्रम्प के बढ़ते समर्थन से पता चलता है कि हम भविष्य के कई उद्योगों में अमेरिका के तुलनात्मक लाभ में तेजी से बढ़ोतरी देख सकते हैं, जिसकी शुरुआत एआई, रोबोटिक्स, ऑटोमेशन और बायोमेडिकल रिसर्च से होगी। न केवल नए प्रशासन के इन उद्योगों के रास्ते में खड़े होने की संभावना नहीं है, बल्कि उन्हें नियामकों या नागरिक समाज से मिलने वाले किसी भी प्रतिरोध को खत्म करने के लिए कड़ी मेहनत करनी होगी।
लेकिन कर नीतियों, अविनियमन और अन्य व्यापार-समर्थक उपायों से तेज विकास और कम मुद्रास्फीति को साकार होने में समय लगेगा और, महत्वपूर्ण रूप से, यह ट्रम्प के नकारात्मक पक्ष के प्रभाव पर निर्भर करेगा। ट्रम्प ने जिन कई नीतियों का वादा किया है, वे या तो नकारात्मक आपूर्ति झटके के माध्यम से या मांग को बढ़ाकर उच्च मुद्रास्फीति का कारण बन सकती हैं।
इस बात से इनकार नहीं किया जा सकता कि उच्च टैरिफ, व्यापार युद्ध और चीन से अलगाव मुद्रास्फीति बढ़ाने वाला और विकास के लिए हानिकारक होगा। क्षति की सीमा टैरिफ और अन्य संरक्षणवादी नीतियों के आकार और दायरे पर निर्भर करेगी।
इसी तरह, आव्रजन (और बड़े पैमाने पर निर्वासन) पर कठोर प्रतिबंध विकास को और कम कर देंगे और श्रम लागत में वृद्धि और प्रमुख क्षेत्रों में श्रम की कमी के जोखिम को बढ़ाकर मुद्रास्फीति को बढ़ा देंगे।
इसके अलावा, यदि कर कटौती को स्थायी बना दिया जाता है और अन्य राजकोषीय वादों को उनके भुगतान के तरीकों के बिना लागू किया जाता है, तो अगले दशक में अमेरिकी सार्वजनिक ऋण लगभग 8 ट्रिलियन डॉलर तक बढ़ सकता है। इससे भी मुद्रास्फीति को बढ़ावा मिलेगा, जिससे दीर्घकालिक ब्याज दरें बढ़ेंगी और भविष्य का निवेश खत्म हो जाएगा, जिससे विकास प्रभावित होगा।
अमेरिकी डॉलर को कमजोर करके घरेलू प्रतिस्पर्धात्मकता को मजबूत करने का एक अव्यवस्थित प्रयास भी उच्च मुद्रास्फीति और वित्तीय बाजारों में मंदी का कारण बन सकता है। और अमेरिकी फेडरल रिजर्व की स्वतंत्रता को चुनौती देने का कोई भी वास्तविक या खतरनाक प्रयास अपेक्षित और वास्तविक मुद्रास्फीति दोनों को बढ़ाएगा।
भू-राजनीतिक कारकों का प्रभाव भी अनिश्चित है। ट्रम्प अर्थव्यवस्थाओं और बाजारों को प्रभावित करने वाले कुछ भू-राजनीतिक जोखिमों को नियंत्रित और कम कर सकते हैं, जैसे कि रूस-यूक्रेन युद्ध और पश्चिम एशियाई संघर्ष, लेकिन चीन के साथ एक व्यापक आर्थिक युद्ध भी शुरू कर सकते हैं जो वैश्विक अर्थव्यवस्था को और अधिक खंडित कर सकता है।
इस प्रकार, विकास और मुद्रास्फीति पर ट्रम्प प्रशासन का प्रभाव सकारात्मक और नकारात्मक नीतियों के सापेक्ष संतुलन पर निर्भर करेगा। सौभाग्य से, कई कारक ट्रम्प के अधिक हानिकारक प्रस्तावों के विरुद्ध हो सकते हैं।
पहला, और शायद सबसे महत्वपूर्ण, बाजार अनुशासन है: मुद्रास्फीति और घाटा बढ़ाने वाली नीतियां बांड बाजार में 'सतर्कता' जगाएंगी, नाममात्र और वास्तविक (मुद्रास्फीति-समायोजित) दीर्घकालिक ब्याज दरों को बढ़ाएंगी और संभवतः शेयर बाजार में सुधार का कारण बनेंगी। कम से कम 10% की गिरावट)।
चूँकि ट्रम्प शेयर बाज़ार को राष्ट्रपति के प्रदर्शन के पैमाना के रूप में देखते हैं, यह संकेत अकेले उनके सबसे ख़तरनाक विचारों पर ठंडा पानी डाल सकता है।
इसके अलावा, चूंकि फेड अभी भी स्वतंत्र है, अगर मुद्रास्फीति फिर से बढ़ने लगती है तो यह निश्चित रूप से अपनी दर में कटौती को कम या रोक देगा। इस परिणाम की मात्र संभावना को खराब नीति निर्माण पर एक और बाधा के रूप में काम करना चाहिए, जैसा कि शीर्ष आर्थिक नीति पदों को भरने के लिए ट्रम्प के नामांकित व्यक्तियों का प्रभाव होना चाहिए जो आम तौर पर अर्थव्यवस्था और बाजारों को समझते हैं।
अंत में, प्रतिनिधि सभा में कम रिपब्लिकन बहुमत का मतलब है कि ट्रम्प आवश्यक रूप से अपनी सभी नीतियों के लिए अपनी पार्टी के पूर्ण समर्थन पर भरोसा नहीं कर सकते हैं, विशेष रूप से वे जो सार्वजनिक ऋण में काफी वृद्धि करेंगे।
ये सभी महत्वपूर्ण रेलिंग हैं। यदि हम अपने दृष्टिकोण को 2025 तक सीमित रखते हैं, तो ट्रम्प के आर्थिक एजेंडे का शुद्ध प्रभाव विकास के लिए निराशाजनक हो सकता है, हालांकि फेड के 2% मुद्रास्फीति लक्ष्य पर अर्थव्यवस्था की वापसी की गति धीमी होने की संभावना है।
मजबूत टेलविंड को देखते हुए विकास क्षमता से ऊपर रह सकता है, लेकिन यह 2024 की तुलना में कम होगा। जब तक ट्रम्प की सबसे कट्टरपंथी नीतियां नियंत्रित होती हैं – और कुछ अप्रत्याशित विकास को छोड़कर, जैसे कि भू-राजनीतिक झटका – आने वाला वर्ष अपेक्षाकृत सौम्य होना चाहिए अमेरिकी अर्थव्यवस्था. ©2024/प्रोजेक्ट सिंडिकेट
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