एनसीएलएटी ने आकाश के एओए संशोधन मामले को एनसीएलटी को वापस भेज दिया

नयी दिल्ली, सात दिसंबर (भाषा) राष्ट्रीय कंपनी कानून अपीलीय न्यायाधिकरण ने कर्ज में डूबी एडटेक प्रमुख बायजू की सहायक कंपनी आकाश एजुकेशनल सर्विसेज के आर्टिकल्स ऑफ एसोसिएशन में संशोधन पर रोक लगाते हुए एनसीएलटी के आदेश पर लगी रोक हटाने से इनकार कर दिया है।

मणिपाल हेल्थ सिस्टम्स और आकाश एजुकेशनल सर्विसेज द्वारा दायर याचिकाओं का निपटारा करते हुए, नेशनल कंपनी लॉ अपीलेट ट्रिब्यूनल (एनसीएलएटी) की चेन्नई पीठ ने शुक्रवार को उन्हें 20 नवंबर, 2024 को पारित आदेश को रद्द करने के लिए नेशनल कंपनी लॉ ट्रिब्यूनल के समक्ष आवेदन दायर करने के लिए कहा।

दो सदस्यीय पीठ ने उन्हें इसे दाखिल करने के लिए एक सप्ताह का समय दिया और इसके बाद राष्ट्रीय कंपनी कानून न्यायाधिकरण (एनसीएलटी) को तीन सप्ताह के भीतर इस पर निर्णय लेने का भी निर्देश दिया।

इसके अलावा, इस मामले में सुप्रीम कोर्ट के निर्देशानुसार यथास्थिति जारी रहेगी, एनसीएलएटी के 14 पेज लंबे आदेश में कहा गया है।

एओए में बदलाव पर विचार करने और मंजूरी देने के लिए आकाश एजुकेशनल सर्विसेज की एक असाधारण आम बैठक (ईजीएम) 20 नवंबर को आयोजित होने वाली थी, जिस पर अल्पसंख्यक शेयरधारकों ने आपत्ति जताई थी।

हालाँकि, उसी दिन 20 नवंबर, 2024 को एनसीएलटी की बेंगलुरु पीठ ने आकाश एजुकेशनल सर्विसेज के एओए में संशोधन से संबंधित प्रस्ताव पर रोक लगा दी, जो कथित तौर पर ब्लैकस्टोन समर्थित सिंगापुर VII टोपको सहित अल्पसंख्यक शेयरधारकों के अधिकारों को कम करने का प्रयास करता है।

बाद में आकाश ने इसे कर्नाटक उच्च न्यायालय में चुनौती दी, जिसने एनसीएलटी के आदेश पर रोक लगा दी।

हालांकि, बाद में सुप्रीम कोर्ट ने 29 नवंबर को आर्टिकल्स ऑफ एसोसिएशन (एओए) में संशोधन को रोक दिया।

शीर्ष अदालत ने आकाश को सात दिनों के भीतर एनसीएलएटी से संपर्क करने का निर्देश दिया था और कहा था कि एओए में बदलाव पर ईजीएम प्रस्ताव को लागू करने पर रोक तब तक प्रभावी रहेगी जब तक अपीलीय न्यायाधिकरण अपील पर सुनवाई नहीं कर लेता।

शुक्रवार को, मामले की सुनवाई करते हुए, दोनों पक्षों आकाश एजुकेशनल सर्विसेज और मणिपाल हेल्थ सिस्टम्स द्वारा दायर अपील पर एनसीएलएटी ने पाया कि स्थगन आदेश पारित करते समय, उसने “तर्कों और निर्दिष्ट कारणों पर विचार नहीं किया था”।

एनसीएलएटी ने कहा, “कारण निर्दिष्ट करना कानून की अदालत के लिए तर्क को सही ठहराने के लिए मूल मार्गदर्शक सिद्धांत है, कि किसी आदेश को पारित करने के लिए परिस्थितियों के दिए गए सेट के तहत क्या हुआ है, जो दोनों में से किसी एक के अधिकारों पर प्रभाव डालता है।” कार्यवाही के पक्षकार”।

एनसीएलएटी ने आगे कहा कि दोनों पक्ष इस बात पर सहमत हुए हैं कि एक सहमति आदेश पारित किया जा रहा है और अपीलकर्ता के लिए यह खुला होगा कि वह 20 नवंबर, 2024 के आदेश को रद्द करने के लिए विद्वान निर्णायक प्राधिकरण (एनसीएलटी) के समक्ष उचित स्थगन अवकाश आवेदन दायर कर सके।

अपीलीय न्यायाधिकरण ने कहा कि इसे एक सप्ताह के भीतर दायर किया जा सकता है और “यदि यह उपरोक्त समय अवधि के भीतर दायर किया जाता है, तो न्यायाधिकरण से अनुरोध किया जाता है कि वह सभी विवादों पर विचार करते हुए, यहां तक ​​कि इस कंपनी की अपील में उठाए गए एक भी, उपरोक्त स्टे वेकेशन एप्लिकेशन पर निर्णय ले। उसके बाद तीन सप्ताह की अवधि”।

एनसीएलएटी ने स्पष्ट किया कि इस मामले में उसने जो भी टिप्पणी की है, उसका स्थगन आवेदन पर एनसीएलटी द्वारा निर्णय लेते समय कोई प्रभाव नहीं पड़ेगा।

एनसीएलटी ने कंपनी अधिनियम की धारा 241, 242 और 244 के तहत सिंगापुर VII टोपको आई पीटीई लिमिटेड और अन्य द्वारा दायर एक याचिका पर एओए में बदलाव पर रोक लगा दी है, जो अल्पसंख्यक शेयरधारकों के अधिकारों की रक्षा करता है।

उन्होंने आकाश एजुकेशनल सर्विसेज को ईजीएम में एजेंडा आइटम नंबर 8 को नहीं लेने का निर्देश देने का अनुरोध किया था, जो एओए के “परिवर्तन” के लिए था।

आकाश इंस्टीट्यूट में 6.97 प्रतिशत हिस्सेदारी रखने वाले सिंगापुर VII टोपको I सहित याचिकाकर्ताओं ने आरोप लगाया कि उनके अधिकारों और हितों का उत्पीड़न किया जा रहा है।

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अल्पसंख्यक शेयरधारक तनाव के बीच एनसीएलएटी ने आकाश-बायजू के विवाद को एनसीएलटी को वापस भेज दिया

नेशनल कंपनी लॉ अपीलेट ट्रिब्यूनल (एनसीएलएटी) ने शुक्रवार को नेशनल कंपनी लॉ ट्रिब्यूनल (एनसीएलटी) के उस आदेश पर रोक लगाने से इनकार कर दिया, जिसमें संकटग्रस्त एडटेक दिग्गज बायजू की सहायक कंपनी आकाश एजुकेशनल सर्विसेज को उसके आर्टिकल्स ऑफ एसोसिएशन (एओए) में संशोधन करने से रोक दिया गया था। संशोधनों ने ब्लैकस्टोन के नेतृत्व में अल्पसंख्यक शेयरधारकों के साथ उनके अधिकारों के उल्लंघन का आरोप लगाते हुए कानूनी लड़ाई छेड़ दी थी।

एओए में प्रस्तावित बदलावों का उद्देश्य कथित तौर पर अल्पसंख्यक हितधारकों के अधिकारों को कम करना है, जिसमें ब्लैकस्टोन के स्वामित्व वाली इकाई सिंगापुर VII टोपको आई पीटीई लिमिटेड भी शामिल है, जिसकी आकाश में 6.97% हिस्सेदारी है। ब्लैकस्टोन ने आकाश पर पूर्व विलय रूपरेखा समझौते (एमएफए) के तहत उसके अधिकारों का उल्लंघन करने का आरोप लगाया।

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अपने फैसले में, एनसीएलएटी ने आकाश और उसके सबसे बड़े शेयरधारक, मणिपाल हेल्थ सिस्टम्स को संशोधनों पर प्रतिबंध हटाने की याचिका के साथ एनसीएलटी से संपर्क करने का निर्देश दिया। ट्रिब्यूनल ने आकाश को एक सप्ताह के भीतर अपना आवेदन दाखिल करने को कहा और एनसीएलटी बेंगलुरु पीठ से तीन सप्ताह के भीतर मामले पर फैसला करने का अनुरोध किया।

अपीलीय न्यायाधिकरण का निर्णय सुप्रीम कोर्ट के 29 नवंबर के निर्देश का पालन करता है, जिसने आकाश को मुद्दे का फैसला होने तक किसी भी एओए संशोधन पर रोक लगाते हुए समाधान के लिए एनसीएलएटी से संपर्क करने का निर्देश दिया था।

सुप्रीम कोर्ट की भागीदारी 25 नवंबर के कर्नाटक उच्च न्यायालय के फैसले के खिलाफ ब्लैकस्टोन की अपील के बाद हुई, जिसने आकाश को अल्पसंख्यक शेयरधारकों के विरोध के बावजूद संशोधनों के साथ आगे बढ़ने की अनुमति दी थी।

शीर्ष अदालत ने स्पष्ट किया था कि उच्च न्यायालय का आदेश एनसीएलएटी की निर्णय लेने की प्रक्रिया को प्रभावित नहीं करेगा।

मामले की पृष्ठभूमि

यह विवाद आकाश की एक असाधारण आम बैठक (ईजीएम) के दौरान उठाए गए प्रस्तावित संशोधनों से जुड़ा है। ब्लैकस्टोन सहित अल्पसंख्यक शेयरधारकों ने कुप्रबंधन और उत्पीड़न का आरोप लगाते हुए एनसीएलटी में एक याचिका दायर की, जिसमें तर्क दिया गया कि बदलावों से आकाश में उनकी हिस्सेदारी कम हो जाएगी – एक लाभदायक इकाई जिसे बायजू ने 2021 में 1 बिलियन डॉलर में हासिल किया था।

निवेशकों का तर्क है कि बढ़ते कर्ज और परिचालन चुनौतियों से जूझ रही बायजूस मूल्यांकन स्थिरता के लिए आकाश पर बहुत अधिक निर्भर है। बायजू के संस्थापक बायजू रवींद्रन को थिंक एंड लर्न प्राइवेट लिमिटेड का प्रतिनिधित्व करने की अनुमति दिए जाने को लेकर भी चिंताएं व्यक्त की गईं। लिमिटेड, आकाश के मामलों में बायजू की मूल कंपनी।

आकाश ने इन दावों का खंडन करते हुए कहा कि एमएफए, जिसने शेयरधारकों की हिस्सेदारी का आधार बनाया, योजना के अनुसार अमल में लाने में विफल रहा, जिससे अल्पसंख्यक निवेशकों को कंपनी में कोई ठोस अधिकार नहीं मिला। आकाश ने यह भी खुलासा किया कि थिंक एंड लर्न ने इस मामले पर सिंगापुर इंटरनेशनल आर्बिट्रेशन सेंटर (एसआईएसी) में मध्यस्थता कार्यवाही शुरू की थी।

नवंबर में, एनसीएलटी ने अल्पसंख्यक शेयरधारकों को संभावित नुकसान का हवाला देते हुए आकाश को संशोधन लागू करने से रोक दिया। आकाश ने बाद में आदेश को कर्नाटक उच्च न्यायालय में चुनौती दी, जिसने एनसीएलटी के फैसले को पलट दिया और संशोधनों को आगे बढ़ने की अनुमति दी। इसके बाद ब्लैकस्टोन और अन्य अल्पांश शेयरधारकों ने मामले को सुप्रीम कोर्ट तक पहुंचाया।

शुक्रवार को एनसीएलएटी ने मामले को अंतिम निर्णय के लिए एनसीएलटी को वापस भेज दिया।

शेयर अदला-बदली और शासन संबंधी चिंताएँ

आकाश की शासन संबंधी परेशानियां अप्रैल 2021 में बायजू द्वारा 70% नकद और 30% इक्विटी वाले सौदे में इसके अधिग्रहण से उत्पन्न हुई हैं। समझौते के तहत, आकाश के प्रमोटरों-चौधरी परिवार-और ब्लैकस्टोन को थिंक एंड लर्न में शेयर प्राप्त होने थे।

हालाँकि, चौधरी परिवार द्वारा शासन संबंधी चिंताओं का हवाला देते हुए अपनी शेष हिस्सेदारी का आदान-प्रदान करने से इनकार करने के बाद शेयर अदला-बदली में बाधाओं का सामना करना पड़ा। बाद में बायजू ने परिवार को कानूनी नोटिस जारी किया।

जटिलता को बढ़ाते हुए, मणिपाल एजुकेशन एंड मेडिकल ग्रुप के अध्यक्ष रंजन पई $300 मिलियन के निवेश को इक्विटी में परिवर्तित करने के बाद 2023 में आकाश के सबसे बड़े शेयरधारक के रूप में उभरे। 2022 और 2023 के बीच पई के कुल 500 मिलियन डॉलर के निवेश का उद्देश्य बायजू के स्पष्ट ऋण और फंड संचालन में मदद करना था।

पई के पास अब आकाश में 39% हिस्सेदारी है, जबकि थिंक एंड लर्न के पास 26%, बायजू रवींद्रन के पास 17% और चौधरी परिवार और ब्लैकस्टोन के पास क्रमशः 10% और 8% है।

मार्च में, थिंक एंड लर्न और आकाश ने एनसीएलटी से अपनी विलय याचिका वापस ले ली, जिससे कंपनी के प्रशासन और स्वामित्व की गतिशीलता पर और अधिक संकट आ गया।

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बायजू के लिए, आकाश मूल्यांकन और परिचालन स्थिरता के एक महत्वपूर्ण स्रोत का प्रतिनिधित्व करता है क्योंकि एडटेक फर्म वित्तीय बाधाओं का सामना कर रही है। लेकिन आकाश के अल्पसंख्यक शेयरधारकों का तर्क है कि प्रस्तावित संशोधनों सहित बायजू के शासन निर्णय, शेयरधारक अधिकारों पर इसके अस्तित्व को प्राथमिकता देते हैं।

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