RE: https://eldritch.cafe/@UnePorte/116007928357530554

Allez, je grignotte un truc et je m'y mets.

Je pense que la soirée va être chouettos, pour rappel :

• résultat financiers de Google vers 22 ou 23h
• dans un contexte de chute absolument catastrophique des cours ces derniers jours
• Avec un vent de panique qui commence à souffler de plus en plus fort
• Et des chutes déjà très vénères aujourd'hui (je reviendrai là dessus)

#EarningsReporte

Déjà, je vous partage ce thread qu'on m'a fait suivre, assez intéressant sur les caractéristiques de la bulle IA, par rapport à d'autres bulles (immobilier, chemin de fer), et avec plusieurs sources en français !

#EarningsReporte

Ah oui aussi, petit changement que vous avez pu rater : mon megathread depuis novembre devenait ingérable avec plusieurs centaines de messages.

Donc je tente une nouvelle approche :

Je pense que ça sera un peu plus performant dans l'interface de pas avoir à charger de plus en plus de messages chaque semaine :')

Pour les personnes qui ont commencé à me suivre récemment parce que je parlais de ces histoires d'IA : je vous préviens, ça sera pas tout le temps comme ça.

Je papillonne beaucoup sur ce compte, il peut se passer des mois sans que je revienne sur ce sujet, ou bien je peut aborder des trucs qui n'ont absolument rien à voir ni avec la finance ni avec l'IA. Ma ligne éditoriale n'a globalement aucun sens, elle est pas toujours de très bon goût, soyez en conscients 

#EarningsReporte

Revenons à nos moutons. Pour préparer le terrain pour le rapport financier trimestriel de #Google, je vous propose de dézoomer un peu et de faire un état des lieux de ce qui s'est passé depuis hier :

• Ça commence à parler de SaaSpocalypse (en référence aux actions d'éditeurs de logiciel qui se pêtent la gueule
• AMD a sorti ses résultats financiers. Résultats en hausse plus importante que les prédictions du marché, marge brute en hausse de 44% sur un an. Plutôt stylé non ? L'action a baissé de 16%.
• L'action spotify — vous savez, ceux qui veulent remplacer les groupes et artistes par des IA — a perdu 6%. Cheh.
• La police de Paris a perquisitionné les logo de X en France et convoqué Elon Musk pour une audition par la justice, sur fond de deepfake à caractère sexuel générés par Grok, l'IA de Musk.
• Le Ministère de la Justice étatsunien (DoJ) fait appel contre Google dans le cadre du procès antitrust, dans d'objectif d'obtenir des peines plus importantes du style "obliger Google à vendre Android, Chrome ou à arrêter de payer Apple des dizaines de milliards par an pour être moteur de recherche par défaut sur iOS
• Palantir, vous savez, la boite qui collabore avec l'état fédéral étatsunien et ICE pour traquer et déporter les immigrants. Ça doit rapporter parce que leur CA a augmenté de 70% en un trimestre, explosant les prévisions des marchés. Bon et bien Palantir avait publié ces résultats lundi, résultat, l'action a bien monté (+14%). Sauf que tout ces gains ont été perdus en 24h (-17%). CHEH.
• Uber, vous savez, l'entreprise qui a donné son nom au phénomène délicieux de l'Uberisation ? Cet Uber donc a annoncé ses résultats ce matin. Hausse confortable du CA de +20% sur un an et d'assez bon résultats. Bon, sauf que la somme utilisable pour payer des dividendes aux actionnaires a baissé de 96%. Ouch. En ce moment ils se prennent une tannée, l'action a chuté de 4,5%.
• NVIDIA avait annoncé l'année dernière pouvoir prochainement vendre des GPU à des entreprises chinoise. Puis en fait non car le gouvermenent US. Puis en fait oui. Puis en fait non parce que le gouvernement chinois bloquait. Puis en fait oui. Bon, et bah la en fait non visiblement ?. C'est absolument ridicule, mais vu que ça représente potentiellement 50 milliards de chiffre d'affaires, l'action a déjà baissé de 3,5% aujourd'hui.
• La crypto bon à ce stade je sais même plus quoi dire. Ma trouille cette semaine c'est d'aller me coucher et de rater la disparition des cryptos dans mon sommeil. C'était remonté légèrement hier soir après que j'aie fini le thread. C'est redescendu encore plus bas aujourd'hui :') (image 2)
• Avec tout ça plus le reste, la NASDAQ, l'indice boursier qui rassemble énormément de boites de la tech US a perdu 2% aujourd'hui. Presque 3% sur la semaine. C'est la pire semaine du NASDAQ depuis novembre 2025 et on est que mercredi (insérer ici le même de tintin et du capitaine haddock)

Bonne ambiance donc :D

#EarningsReporte

Ah j'en ai oublié quelques uns :

• Intel, -4%. Pas la moindre idée de pourquoi, mais à ce stade, est-ce que c'est vraiment rationnel, j'en doute ?
• Tesla, pareil, -4%. Bon j'imagine que des enquêtes qui s'ouvrenent un peu partout sur ton CEO (pas qu'en France, y'a aussi aux Royaume-Uni et au niveau de l'Europe visiblement) ça doit gâcher un peu la fête des datacenters dans l'espace
• Mon petit préféré, Coreweave. Coreweave c'est une des boites qui s'endette massivement pour construire à toute vitesse des datacenter pour l'IA. Avec quelques autres comme Nebius ou Lambda, c'est ce qu'on appelle un Neocloud (par opposition au cloud des hyperscalers comme Amazon, Microsoft, Google, etc.). Ils se sont endettés à des niveaux stratosphériques (image 1), de 0 à 18 milliards en l'espace de cinq trimestres. Bon, et bien leur action a perdu presque 8% aujourd'hui.
• Et puisqu'on parle d'endettement absurde, j'avais oublié Oracle, qui ne passe pas une très bonne journée avec ses -6%. C'est dommage parce qu'ils sont en train de lever 50 milliards pour avancer sur leurs datacenter, donc si vous avez un peu de sous sur votre livret A, n'hésitez pas à participer à la cagnotte hein ?

#EarningsReporte

#EarningsReporte

Un truc qui me titille depuis quelques jours avec la chute des crypto c'est Tether.

J'essaierai de me poser dans quelques jours pour expliquer les enjeux (y'a des choses déjà dans le post en début de thread, mais plutôt en anglais). Tether c'est :

Mon hypothèse au doigt mouillé c'est que si les cryptos continuent de chuter comme ça, le peg de Tether risque de depeg un peu plus, toujours un peu plus.

Et là ça va être vraiment la cata pour toutes les cryptos, car c'est comme si vous mettiez votre argent sur votre compte et que le jour ou vous voulez faire un retrait, vous vous rendez compte qu'il en manque une partie ???

Et si Tether se casse la gueule, ça peut avoir des conséquences bien au delà des cryptos, je développerai ça un autre jour, au moins vous savez pourquoi je risque de vous parler du peg de Tether :D

#EarningsReporte

Petit article de Reuters qui résume bien mieux que moi ce que j'ai dit dans mes quelques posts précédents : Wall Street chute alors que les craintes liées à l'IA impactent le secteur de la tech

#EarningsReporte

Même genre sur Yahoo Finance : La bourse aujourd'hui : S&P 500 et Nasdaq chutent alors que l'inquiétude liée à l'IA nourrit la vente des actifs de la tech avant l'annonce des résultats de Google

(S&P 500 (Standards and poors 500), c'est un indice boursier comme la CAC40 ou le Nasdaq. C'est aussi le plus grand indice boursier des US)

Je cite et traduis hasardeusement :

Même des résultats excédant les attentes ne suffisent plus pour convaincrent les marchés, avertit JPMorgan, à moins que l'entreprise puisse montrer que l'IA serai un moteur plutôt qu'un frein. L'action Advanced Micro Devices (AMD) s'est effondrée après que les prévisions de ventes médiocres du fabricant de puces aient remis en question sa capacité à tenir tête à NVIDIA, leader de l'IA.

Ambiance.

#EarningsReporte

Si j'ai bien lu, les résultats de #Google seront à 22h, donc d'ici une petite heure.

Actuellement l'action Google rame à -2%, ce qui n'est pas ultra rassurant sur l'état d'esprit du marché :')

Les estimations sont les suivantes (image 1) :

• Google fera environ 110 milliards de CA sur le dernier trimestre, +10% par rapport au précédent
• Google versera 2,63 dollars de dividende par action, légèrement mois que le résultat du trimestre précédent. Sachant qu'au trimestre précédent, avait fait 2,86 sur une prévision de 2,27, donc une excellente suprise.

Mon impression c'est que depuis 10 jours, les boites se prennent une tannée même avec de bons résultats. Prenons Meta par exemple (image 2), dans leurs résultats de la semaine dernière :

• le CA passait de 50 à 60 milliards, une grosse hausse, conforme aux estimations
• Les dividendes passaient de 1,05 à 8.88, presque un x9, supérieur aux estimations

Donc ça a l'air vraiment excellent on est d'accord ? Ça n'a pas suffit, l'action a monté quelques jours et là elle est littéralement au même niveau qu'au moment de l'annonce des résultats (image 3). Et en ce moment tous les résultats ont cette dynamique. Résultat correct, tu plonges. Résultat très bon voire excellent, ça monte très brièvement et ça redcend pareil ou pire qu'avant.

Je manque peut-être d'imagination, mais j'ai vraiment beaucoup de mal à voir comment Google pourrait casser cette dynamique, il faudrait vraiment un miracle à ce stade.

#EarningsReporte

Tiens j'avais oublié AirBnB aussi, on les aime bien eux, ils font flamber les prix de l'immobilier partout dans le monde depuis des années

Ils se sont pris un -5% ces deux derniers jours, j'aime bien

#EarningsReporte

Allez, plus que quelques minutes (s'ils publient à 22h).

comme les autres fois je pense que je partagerai le lien ici dès que je l'ai et je commencerai la lecture en soulignant les chiffres qui me paraissent intéressant, sans lire d'autres analyses au préalable.

J'en tirerai autant que possible des conclusions persos, quitte à ce qu'elles soient complètement fausses, mais c'est aussi un moyen de tester ma compréhension. Et d'ici quelques jours je referai un point sur comment les choses ont évoluée.

Tenez compte de ça svp, je suis beaucoup plus susceptible de dire des conneries là.

#EarningsReporte

Petite pensée émue pour les millions de traders qui sont en panique à rafraîchir https://abc.xyz/investor/ pour savoir ce qui les attends :')

#EarningsReporte

Je vais me faire une bouillotte tiens

#EarningsReporte

Bon ici ça dit 10h30 pour le conference call (en gros le moment ou les analystes peuvent poser des questions aux gens de Google par rapport aux résultats)

Ça me semblerait logique que ça sorte avant, histoire que les gens puissent préparer leurs questions mais si ça se trouve non

#EarningsReporte

Zébardi !

https://s206.q4cdn.com/479360582/files/doc_financials/2025/q4/2025q4-alphabet-earnings-release.pdf

#EarningsReporte

À chaud :

• Hausse de 18% du CA, à 113 milliards, très légèrement au dessus des estimations
• excédent brut d'exlpoitation (en gros la thune qui reste après les frais courants mais avant les taxes) en hausse de 16%. Vu que ça a augmenté moins que le CA, ça veut dire que la marge a du baisser, mauvais signe.
• CA de la division Google cloud en hausse de 48%, a 17 millards. C'est le segment le plus important ici parce que c'est ce qui va décider de si l'AI a vraiment augmenté le CA de google, et justifie donc les investissements gigantesques. 17 milliards, c'est même pas 20% du CA de Google, ça me parait pas énorme. Et en plus là dedans il y a toute l'activité cloud classique hors IA

Je vais creuser dans le reste du rapport, et ouvrir celui du trimestre précédent aussi, pour comparer

#EarningsReporte

Y'a un truc qui me parait louche.

3e trimestre 2025 :

Google Cloud revenues increased 34% to $15.2 billion, led by growth in Google Cloud Platform (GCP) across core products, AI Infrastructure and Generative AI Solutions.

4e trimestre 2025 :

Google Cloud saw a continued increase in customer demand as revenues increased 48% to $17.7 billion, led by an increase in Google Cloud Platform (GCP) across enterprise AI Infrastructure and enterprise AI Solutions, as well as core GCP products.

Je suis pas la mathématicienne la plus pointue de la salle des profs, mais 15,2 à 17,7 ça ressemble pas à une hausse de 48% il me semble… Plutôt 16%.

Je pense que y'a un calcul merdique du genre c'est une hausse calculée sur 12 mois glissant, et pas sur le trimestre précédent.

Si c'est ça, bah ça me semble plutôt assez merdique pour le segment qui est censé être absolument incroyable. Littéralement ça a grandi moins vite que le reste des activités et produits de Google xD

#EarningsReporte

Dans le rapport du trimestre précédent ils disent

Consolidated Alphabet revenues in Q3 2025 increased 16%, or 15% in constant currency, year over year

Donc on sait que c'est bien annuel

Dans celui de ce soir, c'est juste pas précisé, bande de clowns. C'est ultra bizarre.

#EarningsReporte