निसान मेगाडील ने जापान एम एंड ए बूम में बैंकरों के लिए अगली लड़ाई की तैयारी की
इस साल जापान की रिकॉर्ड डीलमेकिंग गतिविधि विदेशी कंपनियों को ज्यादा खुशी नहीं दे रही है: अभी के लिए, इस क्षेत्र में ज्यादातर स्थानीय मेगाबैंक और कॉरपोरेट जगत से गहरे संबंध रखने वाली कानून फर्मों का वर्चस्व बना हुआ है।
ब्लूमबर्ग द्वारा संकलित आंकड़ों से पता चलता है कि इस वर्ष देश में विलय और अधिग्रहण सहित लेनदेन की मात्रा लगभग 200 बिलियन डॉलर से 48% अधिक है। इसकी तुलना एशिया प्रशांत क्षेत्र में 17% की वृद्धि और चीन के लिए 19% की गिरावट से की जाती है, जो 271 बिलियन डॉलर की मात्रा के साथ इस क्षेत्र का सबसे बड़ा बाजार बना हुआ है।
गतिविधि की विशाल मात्रा उन निवेश बैंकरों के लिए युद्ध के मैदान को नया आकार दे रही है जो इन लेनदेन के साथ आने वाली अक्सर आकर्षक फीस अर्जित करना चाहते हैं। जैसे ही साल ख़त्म हो रहा है, एक सौदे ने बैंकरों को इसमें भाग लेने के लिए बेचैन कर दिया है: निसान मोटर कंपनी के साथ होंडा मोटर कंपनी की अधिग्रहण वार्ता।
यह गठजोड़ संभावित रूप से दुनिया की तीसरी सबसे बड़ी कार निर्माता कंपनी बन सकती है। लेकिन ब्लूमबर्ग द्वारा संकलित आंकड़ों के अनुसार, जहां बड़े अंतरराष्ट्रीय निवेश बैंक कुछ सौदों पर सलाहकार की भूमिका निभाते हैं, वहीं जापानी कंपनियों को ऐतिहासिक रूप से एक बड़ा गृहनगर लाभ होता है। और कानून फर्मों के बीच, जापानी भागीदारी को प्राथमिकता और भी अधिक दी गई है क्योंकि स्थानीय कंपनियां शीर्ष पांच स्थानों पर हैं।
“हालांकि कुछ विदेशी बैंक जापान में अपेक्षाकृत सफल रहे हैं और वे लगातार कई सौदों पर काम करते हैं, वास्तविकता यह है कि जापानी मेगाबैंकों के पास अपने उधार और हामीदारी संबंधों के कारण कंपनियों तक अधिक पहुंच है,” अकियो कात्सुरागी, सह-संस्थापक और ने कहा। निवेश बैंकिंग बुटीक क्रॉसप्वाइंट एडवाइजर्स के मुख्य कार्यकारी अधिकारी।
आंशिक रूप से, यह प्रौद्योगिकी जैसे रणनीतिक रूप से महत्वपूर्ण क्षेत्रों में कुछ हालिया सौदों में प्रमुख उद्योगों को दर्शाता है, जो विदेशी खरीदारों के लिए इसे और भी कठिन बना देता है, जहां वैश्विक निवेश बैंकों को अपने स्थानीय प्रतिद्वंद्वियों पर बढ़त मिल सकती है। ऐसा ही एक उदाहरण जापान इंडस्ट्रियल पार्टनर्स द्वारा समूह तोशिबा कॉर्प का $15 बिलियन का अधिग्रहण है, जिसमें कात्सुरागी की कंपनी प्रमुख सलाहकार थी। सौदे पर काम करने वाले अन्य बैंकों में सुमितोमो मित्सुई फाइनेंशियल ग्रुप इंक., मिज़ुहो फाइनेंशियल ग्रुप इंक., नोमुरा होल्डिंग्स इंक., साथ ही जेपी मॉर्गन चेज़ एंड कंपनी और यूबीएस ग्रुप एजी जैसे विदेशी बैंक शामिल थे।
कात्सुरागी, जो पहले लेहमैन ब्रदर्स होल्डिंग्स इंक. के जापान कार्यालय के सीईओ थे, के अनुसार होंडा और निसान का नियोजित मिलन उन सदाबहार सौदों में से एक है जिसके बारे में वर्षों से चर्चा होती रही है। उन्होंने कहा कि सौदा होने का यह सही समय है, अन्यथा उन्हें बेहद प्रतिस्पर्धी वैश्विक बाजार में टिके रहने के लिए संघर्ष करना पड़ सकता है।
इस सप्ताह की शुरुआत में दोनों कंपनियां एक संयुक्त होल्डिंग कंपनी स्थापित करने के लिए एक अस्थायी समझौते पर पहुंचीं, जिसका लक्ष्य अगस्त 2026 में शेयरों को सूचीबद्ध करना होगा। जबकि उनके अधिकारी लेन-देन को बराबरी के विलय के रूप में चित्रित करने में सावधानी बरत रहे हैं, होंडा बनाने में अग्रणी भूमिका निभाएगी। नई इकाई और उसके अधिकांश निदेशकों को नामांकित करना।
ताकेशी नाकाओ ने कहा, “जब बड़े सौदों की बात आती है तो अभी भी जापानी समाधान खोजने को प्राथमिकता दी जाती है, खासकर अगर दो राष्ट्रीय चैंपियनों को जोड़ने या कुछ राष्ट्रीय-ट्रॉफी संपत्तियों को संरक्षित करने के तरीके के रूप में स्थानीय निवेशकों को ढूंढने की संभावना हो।” टोकियो में लॉ फर्म फ्रेशफील्ड्स ब्रुकहॉस डेरिंगर एलएलपी में मैनेजिंग पार्टनर।
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विदेशी रुचि प्राप्त करने वाले लेकिन जापान में स्थानीय प्रतिरोध का सामना करने वाले अन्य सौदों में क्यूबेक स्थित एलिमेंटेशन काउच-टार्ड इंक का 7-इलेवन सुविधा स्टोर के मालिक का पीछा करना शामिल है। संभावित सीमा पार सौदे पर काम करने वाले बैंकों में गोल्डमैन सैक्स ग्रुप इंक, मॉर्गन स्टेनली और नोमुरा शामिल हैं।
सर्कल के स्टोर्स के संचालक द्वारा अपने इरादे जाहिर करने के बाद, सेवन एंड आई होल्डिंग्स कंपनी ने बैंकों, इटोचू कॉर्प और संस्थापक इटो परिवार से फंडिंग के साथ खुद को निजी लेने के लिए एक प्रबंधन खरीद पर विचार किया, जिसका मूल्य लगभग 58 बिलियन डॉलर हो सकता है। ब्लूमबर्ग न्यूज़ ने रिपोर्ट किया। जो बैंक जापान में इस तरह के सबसे बड़े सौदे के लिए वित्तपोषण प्रदान कर सकते हैं उनमें सुमितोमो मित्सुई, मित्सुबिशी यूएफजे फाइनेंशियल ग्रुप इंक और मिज़ुहो शामिल हैं।
फ्रेशफील्ड्स के नाकाओ ने कहा, “अगर सेवन एंड आई संभव है, तो रणनीतिक और संवेदनशील उद्योगों में कुछ परिसंपत्तियों के अलावा कुछ भी किया जा सकता है।”
निप्पॉन लाइफ इंश्योरेंस कंपनी ने अकेले इस महीने में $12 बिलियन से अधिक के सौदे किए हैं, और जापान की सबसे बड़ी बीमा कंपनी अभी तक समाप्त नहीं हुई है। जापानी कंपनी के बोर्ड के समर्थन के बिना सॉफ्टवेयर डेवलपर फ़ूजी सॉफ्ट इंक के शेयर खरीदने के लिए बेन कैपिटल की चल रही योजना भी है, जो योकोहामा स्थित फर्म के लिए केकेआर एंड कंपनी के साथ अपनी लड़ाई में एक दुर्लभ शत्रुतापूर्ण बोली के लिए मंच तैयार कर रही है।
नाकाओ ने कहा, “जापान में डीलमेकिंग में यह अब तक का सबसे व्यस्त सौदा है।” “जापान में सौदे और भी बड़े होने जा रहे हैं, इनबाउंड और आउटबाउंड दोनों।”
सौदे का लाभ मजबूत शेयर बाजार से भी बढ़ा है, जिसमें बेंचमार्क निक्केई 225 इंडेक्स जुलाई में अब तक के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया है। इस साल इसमें 20% से ज्यादा की तेजी आई है।
जापान के बाहर, भारत इस वर्ष सौदों के लिए दूसरा गर्म स्थान था, जिसमें प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकशों में रिकॉर्ड $20 बिलियन और एम एंड ए सहित अन्य लेनदेन में $97 बिलियन जुटाए गए थे।
जापान में निवेश बैंकर भी इक्विटी पूंजी बाजार लेनदेन में व्यस्त हैं क्योंकि वैश्विक निवेशक जापानी शेयरों में निवेश जारी रख रहे हैं। ब्लूमबर्ग द्वारा संकलित आंकड़ों के अनुसार, जनवरी से जापान में आईपीओ के माध्यम से लगभग 6.3 बिलियन डॉलर जुटाए गए हैं। दुनिया की सबसे बड़ी सबवे प्रणालियों में से एक के संचालक, टोक्यो मेट्रो कंपनी ने अक्टूबर में 2 बिलियन डॉलर से अधिक जुटाए, जिससे मोबाइल वाहक सॉफ्टबैंक कॉर्प के 2018 में सार्वजनिक होने के बाद से यह सबसे बड़ी जापानी लिस्टिंग बन गई। नोमुरा, मिज़ुहो और गोल्डमैन सैक्स संयुक्त थे टोक्यो मेट्रो की पेशकश के लिए वैश्विक समन्वयक।
अर्थव्यवस्था, व्यापार और उद्योग मंत्रालय, जिसे एमईटीआई के नाम से जाना जाता है, और टोक्यो स्टॉक एक्सचेंज सौदों के अन्य प्रमुख चालक रहे हैं, जो कंपनियों से अपने प्रशासन और शेयरधारक मूल्य में सुधार करने का आग्रह करते हैं।
इसने सक्रिय निवेशकों को प्रोत्साहित किया है, जिन्होंने सीईओ और बैंकरों दोनों को अगले लेनदेन का पता लगाने में व्यस्त रखते हुए, जापान इंक को हिलाकर तेजी के बाजार का समर्थन करने में भूमिका निभाई है।
कत्सुरागी ने कहा, “कार्यकर्ता शेयरधारक अब अधिक आक्रामक हैं, जिससे शेयरधारक मूल्य बनाने के लिए प्रबंधन पर भारी दबाव पड़ रहा है।” “यह अधिकांश एम एंड ए को चला रहा है क्योंकि कंपनियां परिसंपत्ति निपटान का प्रयास करती हैं, अपनी क्रॉसहोल्डिंग का विस्तार करती हैं और निजी होने पर विचार करती हैं। डील गतिविधि की विशाल मात्रा अगले वर्ष भी जारी रहेगी।”
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