Ce post sert de point d'entrée à tout ce que j'écris sur les questions de l'IA générative, à la bulle financière qui l'accompagne, aux intéractions avec d'autres thèmes (économie et crypto notamment).
Quand j'écris sur ce sujet, je réponds systématiquement à ce post, et j'utilise le hashtag #EarningsReporte
Je maintiens également une page sur mon site qui rassemble et structure en catégories mes publications sur ce thème, de manière bien plus fluide et lisible : https://agate.blue/bulle-ia/
RE: https://eldritch.cafe/@UnePorte/116139263265349511
Bon il est dimanche soir, j'ai clairement pas l'énergie de faire un point détaillé, mais j'avais envie de partager quelques petites choses sur les nouvelles depuis jeudi.
Déjà, côté NVIDIA : la chute a continué, plus doucement mais tout aussi franche.
Depuis mecredi soir 22h30, moment de la publication des résultats, l'action a perdu 11,5%. Une grosse moitié de cette baisse s'est produite le jeudi, le reste après vendredi (image 1)
C'est : beaucoup.
Si on dézoome un peu : c'est la pire semaine de 2026 pour NVIDIA, la deuxième pire depuis novembre 2025, la troisième pire depuis mars 2025.
C'était pas apocalyptique, mais ce n'était pas un mouvement banal ni habituel.
La crypto est restée relativement stable. Le BTC oscille entre 63 et 68 000, ça descend régulièrement ça remonte régulièrement, mais depuis début février, au global ça baisse quand même.
Les cryptos bros diraient un truc du style « on a perdu la zone de résistance des 70k et les taureaux défendent le support des 63k ».
Moi aussi j'ai appris à tracer des lignes n'importe comment sur des graphiques donc voilà vous avez ce magnifique exemple en image 1 qui montre le cours du bitcoin sur plusieurs semaines, et la tendance baissière malgré les remontées ponctuelles.
Le BTC n'est pas encore redescendu à son point le plus bas de début février (quand il y avait eu une cascade de liquidations), mais hier c'était presque le cas.
Dans les articles qui proposent un peu de contexte, j'ai vu passer :
La rotation "panique" des actions en février prépare la scène pour encore plus de perturbations en mars [Source]
Mais aussi :
Les actions bancaires souffrent à cause de craintes liées au crédit et à l'IA [Source]
Mais aussi :
Les banques, courtiers et gestionnaires de patrimoines se sont affaissés vendredi alors que les investisseurs s'inquiétaient d'une disruption par l'intelligence artificielle, les potentielles ramifications d'une inflation résurgente et des problemes éventuels dans le crédit privé. [Source]
C'est quoi le crédit privé ? Et bien ce sont des boites qui prennent l'argent d'investisseurs institutionnels (comme des fonds de pension de retraite ou des assureurs) et le placent/prêtent/investissent dans des boites privées plus ou moins… saines. Comme CoreWeave. Exemple pris totalement au hasard.
Parmi ces boites on trouve des entreprises comme Blackstone, Appolo, Blue Owl, qu'on connait peu mais qui sont absolument centrales dans la bulle IA, notamment car elles permettent à d'autres entreprises comme CoreWeave s'endetter massivement lever des fonds pour construire des datacenters pour l'IA.
Blackstone par exemple a levé avec d'autres acteurs du crédit privé 7,5 milliards USD pour CoreWeave en mai 2024.
Ed Zitron a sorti une newsletter vendredi qui parle de capital et de crédit privé, avec une longue intro gratuite, qui explique certains concept, donne du contexte et des sources si vous voulez creuser
Le crédit privé rassemble toutes les pratiques ultra risquées qui ont provoqué la crise financière de 2008 et qui ne sont plus directement accessibles aux banques suite aux régulations (justifiées).
Ce sont des boites qui manipulent de l'argent qui n'est pas le leur (souvent de l'argent de particuliers, via les fonds de pension de retraite), le placent, et si ça se casse la gueule, ce sont les autres qui payent les pots cassés. S'il y a une contagion après l'explosion de la bulle IA (et c'est de plus en plus probable), ça arrivera notamment par le biais du crédit privé, par exemple parce que CoreWeave fera faillite, ne pourra pas rembourser Blackstone, qui ne pourra pas rembourser les fonds de pension, qui ne pourront pas payer les retraites.
Les banques institutionnelles prêtent aussi de l'argent aux boites du crédit privé, donc pareil, ça fait des parties des endroits ou la bulle s'interface avec le reste de l'économie. Qu'est-ce qui se passe si CoreWeave ne peut pas rembourser Blackstone qui ne peut pas rembourser son emprunt bancaire ?
Je suis pas voyante mais une des réponse commence par « plan de » et termine par « sauvetage au frais du contribuable ».
Pour en revenir à la veille, si jamais vous vous disiez que peut-être que ça serait l'occasion pour les conneries de ralentir vu le chaos des marchés financiers des dernières semaines, détrompez-vous :
OpenAI annonce une levée de fonds de 110 milliards avec Amazon, NVIDIA et SoftBank [Source]
Que. Du. Beau. Monde.
50 milliards d'Amazon, 30 de NVIDIA, 30 de SoftBank.
Après cette levée de fonds, la valorisation d'OpenAI serait de 730 milliards.
Pour rappel, OpenAI avait déjà levé 40 milliards il y a un an. Qu'est-ce qu'ils peuvent bien foutre de toute cette thune ?
Si je filais 1 million à toutes les personnes que je croise dans la rue, il me faudrait minimum un an pour arriver à éponger 40 milliards.
"On est vraiment super contents de cet accord" a déclaré Sam Altman, le CEO d'OpenAI
Ah bah tu m'étonnes, moi aussi si on venait de me filer une somme à 12 chiffres je serai contente :')
Donc voilà, Amazon, SoftBank et NVIDIA remettent le couvert, ce qui fait encore grandir la bulle et garantit un éclatement bien pire.
En réalité derrière, on sait très bien que l'argent va simplement transiter d'une boite à l'autre, style :
Ah j'avais oublié un truc sur le crédit privé :
Blue Owl refuse de rendre l'argent. Tout va bien. [Source]
Cet article est assez court et donne un exemple très concret de ce qui se passe quand un investissement du capital ou crédit privé se vautre.
Voilà, je pense que j'ai fait le tour de ce que j'avais gardé sous le coude ces derniers jours.
Ça cloture le mois de février qui heureusement pour la bulle IA, ne comptait que 28 jours. Qui sait ce qui aurait pu se produire une année bissextile ?
À plus dans le bus !
@sknob je suis d'accord.
Début février c'était évidemment pas la fête, ça parlait beaucoup de bulle IA, mais le discours était cantonné à la tech, sur fond de "ah bon en vrai c'est ptet pas ouf il va falloir investir ailleurs"
Ce qui était déjà un gros changement, en soi, mais loin d'une panique géralisée.
4 semaines plus tard :
Pour moi on rentre dans une phase de contagion explicite ou des dominos vacillent bien au delà de la tech, avec un contexte extrèmement propice à amplifier toute panique, crainte, problème, conséquence négative, méfiance…
Que ça soit sur le volet financier, économique, technologique, la politique intérieure, la politique étrangère, les scandales, l'ambiance générale, le narratif qui est devenu négatif… Tout est réuni pour que ça se passe mal.
Et là Trump vient d'attaquer l'Iran avec Israël, ça rajoute une nouvelle menace et tension au milieu de tout ça. Perso je m'en fiche un peu de comment ça va affecter les marchés, c'est le cadet de mes soucis par rapport à comment ça va affecter les iranien·nes. Mais ça va forcément avoir un impact et je doute qu'il soit stabilisant ni positif.
@UnePorte merci pour ce resumé.
C’est un détail, mais c’est peut être pas un hasard si Apple s’en sort moins mal que les autres du Mag 7, vu qu’ils ont traîné les pieds sur l’IA (certains diront qu’ils ont raté le coche). En tout cas, ils n’ont pas investi massivement et tout misé dessus comme les autres.
Door et de platine
🄱🄾🄱
sknob