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आईटी सेक्टर Q3 परिणाम पूर्वावलोकन: राजस्व वृद्धि से लेकर मार्जिन तक, टीसीएस, इंफोसिस, विप्रो, अन्य शीर्ष आईटी कंपनियां कैसा प्रदर्शन कर सकती हैं

आईटी सेक्टर Q3 परिणाम पूर्वावलोकन: टाटा कंसल्टेंसी सर्विसेज (TCS), इंफोसिस, HCL टेक्नोलॉजीज, विप्रो, अन्य भारतीय आईटी कंपनियां अगले सप्ताह FY25 की तीसरी तिमाही के लिए कमाई का मौसम शुरू करने के लिए तैयार हैं।

भारत की सबसे बड़ी आईटी सेवा कंपनी टीसीएस 9 जनवरी को अपने तीसरी तिमाही के नतीजों की घोषणा करेगी। अन्य आईटी कंपनियां भी जल्द ही अपनी अक्टूबर-दिसंबर तिमाही की आय की घोषणा करेंगी।

भारतीय आईटी क्षेत्र में वित्त वर्ष 2025 की पहली छमाही में देखी गई रिकवरी के शुरुआती चरण में तेजी आने की उम्मीद है, जिसमें 2025 में प्रौद्योगिकी खर्च में सुधार होने की उम्मीद है। ऐसा प्रतीत होता है कि रिकवरी यूएस बीएफएसआई से आगे बढ़ रही है – जो लगातार मजबूत हो रही है – हाई-टेक जैसे अतिरिक्त उद्योग वर्टिकल में। जो तय समय से पहले ठीक हो रहा है।

हालाँकि, आईटी क्षेत्र के तीसरी तिमाही के नतीजे मौसमी छुट्टियों से प्रभावित होने की उम्मीद है। लेकिन, मौसमी से परे देखें तो, व्यापक अनिश्चितता धीरे-धीरे कम हो रही है और विश्लेषकों को उम्मीद है कि CY25 में प्रौद्योगिकी खर्च के दृष्टिकोण में सुधार होगा।

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ब्रोकरेज फर्म मोतीलाल ओसवाल फाइनेंशियल सर्विसेज को उम्मीद है कि वित्त वर्ष 2025 की दिसंबर तिमाही के दौरान टियर-2 आईटी कंपनियां विकास के मामले में टियर-1 कंपनियों को पीछे छोड़ती रहेंगी। ब्रोकरेज फर्म के अनुसार, सेक्टर के लिए सबसे महत्वपूर्ण उत्प्रेरक अब Q3FY25 के बाद आएगा, जब CY25 के लिए ग्राहक बजट को अंतिम रूप दिया जाएगा और ग्राहक व्यवहार में बदलाव की भयावहता स्पष्ट हो जाएगी।

आईटी सेक्टर Q3 राजस्व वृद्धि

टियर-I आईटी कंपनियों की निरंतर मुद्रा (सीसी) राजस्व वृद्धि क्रमिक रूप से -1.0% से +3.7% की सीमा में होने का अनुमान है। मोतीलाल ओसवाल के अनुसार, सीसी के संदर्भ में टियर- II खिलाड़ियों का राजस्व 0% से ~ 5% तिमाही-दर-तिमाही (QoQ) तक बढ़ने की उम्मीद है।

आईटी प्रमुख कंपनियों, टीसीएस, इंफोसिस और एचसीएल टेक्नोलॉजीज को क्रमिक आधार पर सीसी राजस्व वृद्धि 0.4%, 1.0% और 3.7% देखने की उम्मीद है। मध्य स्तरीय कंपनियों को अच्छा प्रदर्शन जारी रखना चाहिए और मोतीलाल ओसवाल को उम्मीद है कि कोफोर्ज और पर्सिस्टेंट सिस्टम्स में 4.9% और 4.0% की वृद्धि होगी, जबकि एमफैसिस और साइएंट 0.2% और 2.3% QoQ वृद्धि दिखा सकते हैं।

औसतन, ब्रोकरेज फर्म को अपने कवरेज के तहत आईटी शेयरों के लिए क्रमिक आधार पर 50-80 आधार अंक (बीपीएस) क्रॉस-करेंसी हेडविंड की उम्मीद है।

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आईटी सेक्टर Q3 मार्जिन

अक्टूबर-दिसंबर तिमाही के दौरान क्रॉस-करेंसी हेडविंड से आईटी कंपनियों के मार्जिन पर रुपये के मूल्यह्रास का लाभ आंशिक रूप से कम होने की उम्मीद है। इसलिए, वेतन प्रभाव के बाहर मार्जिन स्थिर रहने की संभावना है।

मोतीलाल ओसवाल को मौसमी रूप से कमजोर H2 और फर्लो के कारण इंफोसिस और वेतन वृद्धि के कारण LTIMindtree के मार्जिन में गिरावट की उम्मीद है। कोफोर्ज, एलएंडटी टेक्नोलॉजी सर्विसेज और साइएंट जैसी चुनिंदा कंपनियों के लिए दूसरी छमाही में विकास लाभ और लागत अनुकूलन लाभ इस प्रभाव को कुछ हद तक कम करने में मदद कर सकते हैं।

मोतीलाल ओसवाल ने कहा, “हमारा मानना है कि मांग में धीरे-धीरे सुधार के मद्देनजर अधिक नपे-तुले नियुक्ति दृष्टिकोण और मजबूत यूएसडी बनाम आईएनआर से वित्त वर्ष 2026 में मार्जिन में कमी मिलनी चाहिए।”

यहां बताया गया है कि Q3FY25 में शीर्ष आईटी कंपनियों का प्रदर्शन कैसा रहने की उम्मीद है:

टीसीएस Q3 परिणाम पूर्वावलोकन

भारत की सबसे बड़ी आईटी सेवा कंपनी टीसीएस को 0.4% क्यूओक्यू सीसी की धीमी वृद्धि देखने की उम्मीद है। छुट्टियों से टीसीएस का तीसरी तिमाही का राजस्व प्रभावित होने की संभावना है; हालाँकि, तिमाही के दौरान ग्राहक-विशिष्ट चुनौतियाँ सामान्य हो सकती हैं।

प्रतिभा विकास, प्रशिक्षण और परिचालन दक्षता के कारण टीसीएस क्यू3 ईबीआईटी मार्जिन में 40 बीपीएस का सुधार हो सकता है। डील पाइपलाइन दुरुस्त रहनी चाहिए. बीएफएसआई में कुछ अच्छी गति है, लेकिन यूके/यूरोप और विनिर्माण में कमजोरी पर नजर रखने की जरूरत है। मोतीलाल ओसवाल ने कहा कि निकट अवधि की मांग और मूल्य निर्धारण माहौल, बीएफएसआई और डील जीत पर आउटलुक प्रमुख निगरानी योग्य चीजें हैं।

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इंफोसिस Q3 परिणाम पूर्वावलोकन

इंफोसिस की तीसरी तिमाही की राजस्व वृद्धि 1.0% QoQ CC होने की संभावना है, जो मौसमी छुट्टियों से प्रभावित है। ब्रोकरेज फर्म को उम्मीद है कि H1 की तुलना में H2 कमजोर रहेगी क्योंकि ग्रोथ आंशिक रूप से फ्रंट-एंडेड थी। छुट्टियों के कारण, मूल्य निर्धारण में सुधार, उप-कॉन लागत अनुकूलन और प्रोजेक्ट मैक्सिमस के कारण इन्फोसिस के ऑपरेटिंग मार्जिन में 30 बीपीएस की गिरावट की उम्मीद है, अनुमानित मार्जिन 20.8% है।

हालाँकि, ब्रोकरेज फर्म को उम्मीद है कि तीसरी तिमाही में डील टीसीवी मजबूत रहेगी और डिमांड कमेंटरी में सुधार होगा। उसे उम्मीद है कि CY25 में प्रवाह कारोबार में सुधार होगा, जिससे विकास को मदद मिलेगी। उम्मीद है कि इंफोसिस पूरे साल के लिए अपना मार्गदर्शन 3.75% से 4.5% तक बनाए रखेगा।

एचसीएल टेक्नोलॉजीज Q3 परिणाम पूर्वावलोकन

एचसीएल टेक्नोलॉजीज को अपने उत्पाद व्यवसाय में नवीनीकरण से मौसमी प्रतिकूल परिस्थितियों के कारण 3.7% क्यूओक्यू सीसी वृद्धि दर्ज करने की उम्मीद है। 65-80 बीपीएस वेतन वृद्धि प्रभाव और फर्लो के बावजूद, सॉफ्टवेयर व्यवसाय और ऑपरेटिंग लीवरेज के लिए मौसमी रूप से मजबूत तिमाही के कारण इसका मार्जिन 50 बीपीएस क्यूओक्यू बढ़ने का अनुमान है।

जबकि जर्मन ऑटोमोटिव क्षेत्र की चुनौतियों के कारण ईआरएंडडी और विनिर्माण नरम बने रह सकते हैं, हाई-टेक विवेकाधीन खर्च में पुनरुद्धार का अनुमान है। मोतीलाल ओसवाल ने कहा, हमें उम्मीद है कि कंपनी वित्त वर्ष 2025 के लिए अपना राजस्व वृद्धि अनुमान 3.5-5% बरकरार रखेगी।

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विप्रो Q3 परिणाम पूर्वावलोकन

यूरोप, संचार और विनिर्माण में नरमी के साथ-साथ फरलो और कम कार्य दिवसों के कारण विप्रो को Q3FY25 में 1.0% QoQ CC के राजस्व में गिरावट का अनुमान है। वेतन वृद्धि के कारण आईटी सेवा मार्जिन में 40 बीपीएस की गिरावट की उम्मीद है। उपयोग और ऑफशोरिंग जैसे पारंपरिक लीवर, जी एंड ए अनुकूलन के साथ, 3Q में प्रभाव को ऑफसेट करना चाहिए।

टियर-I खिलाड़ियों में, मोतीलाल ओसवाल LTIMindtree को पसंद करते हैं और टियर-II खिलाड़ियों में, उनकी शीर्ष पसंद Coforge है।

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