sikar24भारत में 2024 में प्री-आईपीओ, सेकेंडरी सौदों में ईसॉप्स को भुनाने वाले अधिक स्टार्टअप दिख रहे हैं
कैपिटा के वरिष्ठ उपाध्यक्ष विक्रम शिवरामन ने बताया, “हमने 2024 बनाम 2023 में ईसॉप तरलता के आसपास बढ़ी हुई गतिविधि देखी है।” पुदीना एक ईमेल में. “हमारा मानना है कि वर्ष के दौरान 12 स्टार्टअप सफलतापूर्वक सूचीबद्ध होने के साथ आईपीओ बाजार के शानदार प्रदर्शन से इसे बढ़ावा मिला है।”
उदाहरण के लिए, फूड-डिलीवरी दिग्गज स्विगी ने नवंबर की आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) से पहले, जुलाई में 65 मिलियन डॉलर मूल्य की अपनी पांचवीं बायबैक की।
इसी तरह की पेशकश शुरू करने वाले अन्य आईपीओ-बाउंड स्टार्टअप में घरेलू सेवा प्रदाता अर्बन कंपनी (जुलाई में 63 मिलियन डॉलर मूल्य के ईसॉप्स भुनाए गए), एक सेवा के रूप में सॉफ्टवेयर (सास) फर्म व्हाटफिक्स (अक्टूबर में 58 मिलियन डॉलर), और 25 मिलियन डॉलर मूल्य का ई-कॉमर्स स्टार्टअप मीशो शामिल थे। मार्च में अपने चौथे और सबसे बड़े दौर में।
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जबकि ईएसओपी बायबैक कंपनियों को कर्मचारियों को पुरस्कृत करने और बनाए रखने में मदद करता है, वे वरिष्ठ प्रबंधन को बाद के चरण में मुनाफा बुक करने की भी अनुमति देते हैं, खासकर सार्वजनिक लिस्टिंग के दौरान।
शिवरामन ने कहा कि प्री-आईपीओ निवेश गतिविधि भी बढ़ी है, खासकर स्टार्टअप्स में जो अगले दो से तीन वर्षों में सूचीबद्ध होने की योजना बना रहे हैं। उन्होंने कहा, “ज्यादातर कंपनियां अपने कर्मचारियों को ऐसे प्री-आईपीओ राउंड के हिस्से के रूप में अपने ईसॉप्स का एक हिस्सा बेचने की अनुमति देती हैं,” उन्होंने कहा कि उन्हें उम्मीद है कि यह प्रवृत्ति 2025 में भी जारी रहेगी और अधिक स्टार्टअप सार्वजनिक होंगे।
यह सुनिश्चित करने के लिए, ट्रैक्सन के आंकड़ों के अनुसार, लेट-स्टेज फंडिंग में भी 2024 में पुनरुद्धार देखा गया, जिसमें 85 राउंड से 5.4 बिलियन डॉलर जुटाए गए, जबकि एक साल पहले 75 राउंड से 5.1 बिलियन डॉलर जुटाए गए थे। इसमें से अधिकांश रिकवरी प्री-आईपीओ राउंड के बाद हुई, जो प्राथमिक और द्वितीयक लेनदेन का मिश्रण था।
इन बायबैक कार्यक्रमों का कुल मूल्य 2024 में $252 मिलियन था, जबकि एक साल पहले यह $825 मिलियन था। हालाँकि, 2023 संख्या में फ्लिपकार्ट और PhonePe के 2022 विभाजन से लगभग $700 मिलियन की तरलता का समायोजित मूल्य शामिल है। इसे छोड़कर, 2023 में तरलता कार्यक्रमों का मूल्य केवल 125 मिलियन डॉलर था, जो लंबे समय तक फंडिंग सर्दियों के कारण प्राथमिक बाजारों में जारी कमजोरी को दर्शाता है।
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ईसॉप्स क्या हैं?
ईसॉप्स कर्मचारियों को उनके मुआवजे पैकेज के हिस्से के रूप में उनके रोजगार की अवधि के आधार पर कंपनी के शेयर प्रदान करता है। शेयर एक अवधि के लिए निहित होते हैं, आमतौर पर लगभग चार साल के आसपास।
ये प्रोत्साहन कर्मचारियों को कंपनी के शुरुआती चरण में शामिल होने का जोखिम उठाने और प्रत्येक कर्मचारी की प्रेरणा को कंपनी के विकास के साथ संरेखित करने के लिए दिया जाता है।
शिवरामन ने बताया, “ज्यादातर कर्मचारी लिस्टिंग के बाद पूंजीगत लाभ से लाभ पाने के लिए सार्वजनिक लिस्टिंग पर विश्वास और दृश्यता होने के बाद अपने ईसॉप्स का उपयोग करना और उन्हें बनाए रखना पसंद करते हैं।”
जबकि ईसॉप्स एक स्टार्टअप को तरलता बनाए रखने में सक्षम बनाता है, वे कर्मचारियों को उनकी वफादारी के लिए पुरस्कृत करने और प्रतिभा को बनाए रखने के लिए एक उपकरण के रूप में भी काम करते हैं। इसके अलावा, ये बायबैक स्टार्टअप्स को अपना पूंजी आधार मजबूत करने और बाजार में सकारात्मक संकेत भेजने में मदद करते हैं।
आगे देख रहा
प्रॉक्सी सलाहकार फर्म इनगवर्न रिसर्च सर्विसेज के संस्थापक और प्रबंध निदेशक श्रीराम सुब्रमण्यन को भी उम्मीद है कि यह तेजी 2025 तक जारी रहेगी। उन्होंने बताया कि जो कर्मचारी आईपीओ का इंतजार करने के बजाय अब तरलता की तलाश कर रहे हैं, उन्हें ऐसे बायबैक कार्यक्रमों से लाभ होने की संभावना है।
उन्होंने कहा, “आईपीओ बाजार में तेजी का मतलब यह भी है कि गैर-सूचीबद्ध कंपनियां शेयरों को वापस खरीदने में खुश हैं ताकि वे सार्वजनिक बाजार के निवेशकों को ऊंची कीमत पर वही शेयर पेश कर सकें।”
कई स्टार्टअप संस्थापकों और कर्मचारियों ने 2024 में नए जमाने की कंपनियों के आईपीओ से महत्वपूर्ण लाभ कमाया, जिनमें ओला इलेक्ट्रिक, फर्स्टक्राई, इक्सिगो, गो डिजिट, औफिस, स्विगी और यूनिकॉमर्स शामिल हैं।
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यह तब हुआ जब 2024 में मेनबोर्ड आईपीओ की संख्या 3 गुना बढ़कर रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गई, निवेशकों ने मूल्य के शेयर खरीदे ₹76 कंपनियों में 1.34 ट्रिलियन, जिससे कई उद्यम पूंजी और निजी इक्विटी फर्मों को लाभदायक निकास मिला। यह आंकड़ा पार हो गया ₹प्राइम डेटाबेस के आंकड़ों के मुताबिक, 2021 में आईपीओ के जरिए 1.19 ट्रिलियन डॉलर जुटाए गए।
हालांकि विशेषज्ञों ने मोटे तौर पर कहा है कि आने वाले वर्ष में ये बायबैक बढ़ेंगे, शेयर बायबैक को लाभांश आय की तरह मानने के बजट प्रस्ताव का उन कर्मचारियों पर कुछ प्रभाव पड़ सकता है जो इन विकल्पों का लाभ उठाते हैं।
लॉ फर्म सराफ एंड पार्टनर्स के पार्टनर अक्षय जैन ने कहा, 1 अक्टूबर से प्रभावी होने वाले नए कर उपचार से तरलता विकल्प के रूप में बायबैक का आकर्षण कम हो सकता है। यह स्टार्टअप्स को कर्मचारियों को पुरस्कृत करने और बनाए रखने के लिए अन्य विकल्प, जैसे प्रत्यक्ष नकद बोनस या उन्नत ईसॉप संरचनाएं तलाशने के लिए भी प्रेरित कर सकता है।
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