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Gestern wurde die 5. Welle des Household Finance and Consumption Survey #HFCS präsentiert. Auch die neuen Daten bestätigen: Vermögen ist in Österreich stark konzentriert & besteht großteils aus Wohneigentum. @barbaraschuster fasst im #PaperderWoche die wichtigsten Ergebnisse zusammen. 1/
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Das Hauptaugenmerk der Analyse liegt auf dem #Nettovermögen. Das Nettovermögen ergibt sich aus dem Sach- und Finanzvermögen der Haushalte, abzüglich der Schulden. Das Nettovermögen ist die wichtigste Kennzahl für die finanzielle Situation eines Haushalts. 2/
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Die vermögendsten Haushalte sind in Umfragen typischerweise unterrepräsentiert, dagegen kann man mit der Oversampling-Methode vorgehen. Im Gegensatz zu vielen anderen HFCS-Ländern nutzt Österreich diese Methode jedoch nicht. Trotzdem zeigen die Daten: #Vermögen ist weiterhin stark konzentriert. 3/
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Die reichsten 10 % der Haushalte besitzen mehr als die Hälfte des gesamten Nettovermögens – die ärmere Bevölkerungshälfte nicht einmal 4 %. Nachdem die Vermögensspitze aufgrund des fehlenden Oversamplings gar nicht abgebildet wird, ist die tatsächliche Vermögenskonzentration sogar noch höher. 4/
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Der HFCS wird seit 2010 erhoben. Die relative Ungleichheit scheint über die Zeit stabil geblieben zu sein, jedoch wirkt sich auch hier das Fehlen der Vermögensspitze aus. Eindeutig vergrößert haben sich allerdings die absoluten Vermögensunterschiede. Vermögende sind noch reicher geworden. 5/
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Bei mehr als einem Viertel der Haushalte beträgt das Nettovermögen weniger als 20.000 Euro. 40 % der Haushalte besitzen weniger als 50.000 Euro. Das Medianvermögen liegt 2023 bei 125.000 Euro. In der oberen Hälfte der Verteilung steigt das Nettovermögen steil an. 6/
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Das Durchschnittsvermögen liegt bei 336.000 Euro, was auf die sehr hohen Vermögenswerte der reichsten Haushalte zurückzuführen ist. Die reichsten 10 % der Haushalte verfügen über ein Nettovermögen von mehr als 795.000 Euro, die Top 5 % übersteigen 1,2 Millionen Euro. 7/
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Im Vergleich zu 2021 blieb das Nettovermögen in der unteren Hälfte nahezu unverändert. Im obersten Dezil stieg das Nettovermögen jedoch durchschnittlich um mehr als 100.000 Euro. Diese Unterschiede verdeutlichen die ungleiche Weitergabe von Vermögenspreissteigerungen an die Haushalte. 8/
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Das Vermögen der Haushalte setzt sich entlang der Verteilung unterschiedlich zusammen. In der unteren Hälfte verfügen Haushalte typischerweise nur über bescheidene finanzielle Reserven. Vom Median bis etwa zum 90. Perzentil dominiert selbstgenutztes Wohneigentum die Vermögenszusammensetzung. 9/
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Die Vermögen der Top 10 % unterscheiden sich stark von den unteren 90 %. Zusätzliche Immobilien, Betriebsvermögen und risikoreiche Finanzinstrumente (Aktien, Anleihen, Investmentfonds und Krypto-Assets) finden sich hauptsächlich in den oberen Vermögensgruppen. 10/
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Vermögen erfüllt je nach Position in der Vermögensverteilung sehr unterschiedliche Funktionen: von der Bereitstellung eines minimalen Sicherheitsnetzes am unteren Ende, über die Sicherung von Wohnraum, bis hin zur Ermöglichung von Vermögensbildung durch Kapitaleinkünfte an der Spitze. 11/
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Wohneigentum ist die wichtigste Vermögenskomponente österreichischer Haushalte – und sehr ungleich verteilt. Die Grafik links zeigt: Wohneigentum konzentriert sich in der oberen Vermögenshälfte. Im Gegensatz dazu ist Mieten die vorherrschende Wohnform in der unteren Vermögenshälfte. 12/
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Der rechte Teil der Grafik zeigt die Verteilung entlang von Einkommens- statt Vermögenzehnteln. Hier steigt der Anteil der Wohneigentümer:innen mit dem Einkommen deutlich langsamer als bei Vermögen. Der Wohnstatus hängt also viel stärker mit dem Vermögen als mit dem laufenden Einkommen zusammen. 13/
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In 🇦🇹 erhält man Wohneigentum häufig durch Erbschaften. Ob man Eigentum besitzt, hängt also weniger von eigenen Ersparnissen als von familiärer Unterstützung ab. Erben besitzen in jeder Altersgruppe häufiger ihren Hauptwohnsitz als Nicht-Erben. Erbschaften verfestigen die Vermögensungleichheit. 14/
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Die neuen HFCS-Daten bestätigen:
▶️ Vermögen ist stark konzentriert
▶️ Wohneigentum ist die wichtigste Vermögenskomponente
▶️ Eigentum besitzt man vor allem aufgrund von Erbschaften
▶️ Erbschaften verfestigen die Vermögensungleichheit

Erbschafts- und Vermögensteuern könnten diese Entwicklung aufhalten.
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Dec 5 at 5:33pmWeb
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Das ganze #PaperderWoche zum Nachlesen gibt es hier:
https://www.hfcs.at/dam/jcr:3057eaa7-1775-46d4-ae13-9f83ec4b42fd/report-2025-21-hfcs-first-results.pdf
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