Ce post sert de point d'entrée à tout ce que j'écris sur les questions de l'IA générative, à la bulle financière qui l'accompagne, aux intéractions avec d'autres thèmes (économie et crypto notamment).
Quand j'écris sur ce sujet, je réponds systématiquement à ce post, et j'utilise le hashtag #EarningsReporte
Je maintiens également une page sur mon site qui rassemble et structure en catégories mes publications sur ce thème, de manière bien plus fluide et lisible : https://agate.blue/bulle-ia/
Aujourd'hui le S-1 de SpaceX a été rendu public. C'est le document obligatoire avant une introduction en bourse qui contient toutes les informations comptables, prévisions, risques, etc. de l'entreprise
C'est un document qui est censé informer les investisseurs pour les aider à faire leur choix (investir ou non), et protéger l'entreprise (au cas où des trucs se passe mal ou pas comme prévu, si c'était identifé dans le S1, légalement, ça les couvre)
Je vais pas faire un compte rendu des 92 pages dont 85 de bullshit edit : 277 pages + 96 pages d'annexes financières, j'ai mal compté tellement c'était ennuyeux — mais sachez que pour Q1 2026 SpaceX :
Tout le "business model" de l'entreprise tiens sur le fantasme de pouvoir envoyer des fusées Starship en orbite dès la deuxième moitié de 2026. Si ça prend du retard (ou si ça marche pas), tout s'écroule. Fusée starship qui est encore en développement, avec d'ailleurs un douzième lancement de test prévu demain soir.
L'entreprise veut lever 75 milliards avec son introduction en bourse, pour une valorisation de 1 700 milliards, soit 95 fois son CA de 2025.
Voilà, fin de la blague.
Ce soir y'a aussi eu les résultats trimestriels de NVIDIA, ça ressemble exactement aux trimestres précédents : ils ont dépassé leurs prévisions de chiffre d'affaires de 3 milliards et ça c'est tellement une bonne nouvelle que l'action est actuellement à… -1,6%
Fin de la blague
.@Sylvhem c'est le loto mais plus tu joue longtemps et plus tu peux gagner mais tu sais que si tu joue trop longtemps tu perds tout et tout le monde essaye de timer parfaitement sa sortie pour maximiser ses gains en encourageant ses pigeons camarades à rester un peu plus longtemps
– Samelon, tu joue pas cette grille ?
– vous allez rire, je viens de me rappeler que je dois acheter des clopes qui sonnent à la porte du sèche linge
– oh non c'est dommage
– jouez la suivante sans moi, je reviens
@UnePorte Bonjour, est-ce que dans ce rapport les ventes de GPU gaming sont réléguées dans la catégorie « Edge Computing », comme l’affirme techradar ?
Ce qui montrerait que NVidia n’en aurait vraiment plus rien à braire de ce qui a fait sa fortune.
@240185 oui complètement !
Le rapport dit :
Edge Computing highlights data processing devices for agentic and physical AI including PCs, game consoles, workstations, AI-RAN base stations, robotics and automotive.
Autrement dit, tout ce qui est "compute" mais pas dans le data center
Et un peu plus loin :
First-quarter Edge Computing revenue was $6.4 billion, up 10% from the previous quarter and up 29% from a year ago.
6,4 milliards de chiffre d'affaires pour ce segment c'est moins de 10% du CA total d'NVIDIA sur la même période, c'est quasiment anecdotique. Et ça devrait s'accentuer surtout si on prend en compte la croissance du segment datacenter qui bien plus importante chaque trimestre
@lbll oui c'est raccord avec le contenu du document, SpaceX annonce page 21 un CA de 18,6 Mds sur 2025 (avec une perte de 5 Mds)
Les chiffres de mon post sont sur le premier trimestre 2026, ce qui nous permet de voir que SpaceX a perdu quasiment autant d'argent sur ce trimestre que sur toute l'année 2025 :')
@UnePorte
Purée
#Anthropic PBC (“Anthropic”), an AI research and development public benefit corporation, with
respect to access to compute capacity across COLOSSUS and COLOSSUS II. Pursuant to these agreements, the
customer has agreed to pay us $1.25 billion per month through May 2029
1.25 milliard par mois !!! Jusqu'en mai 2029
C'est dingue
Va falloir que l'abonnement passe à combien ???
#AI #LLM #Claude
@teslawf @ptl pour Claude, Anthropic à passé récemment tous les contrats de grosses entreprises sur une facturation à l'usage
Les petites structures qui sont encore à l'abonnement pur + limites (ésotériques et variables) devraient suivre, puis les comptes individuels
Sur les facturations par abonnement, les limites elles mêmes, bogue souvent. La tout de suite, si j'ai bien compris il y a une limite sur une tranche de 5h + une limite hebdomadaire, avec les abonnements les plus cher qui ont un seuil qui est un multiple des abonnements moins chers (max = 5-20 x les limites de Pro, qui est lui même plus élevé que Free)
Sauf qu'on ne connait pas la valeur de base de cette limite donc bon... Et d'ailleurs elle n'est vraisemblablement pas fixe et Anthropic peut la modifier arbitrairement.
Ce modèle va disparaitre, c'est une question de temps depuis que Microsoft a lancé la bascule sur GitHub Copilot. Quand ces limites sauteront, les comptes qui étaient auparavant limités vont sans s'en rendre compte, se manger des factures à trois ou quatre chiffres et ça va faire très mal :/
@UnePorte @teslawf @ptl
Cela fait plusieurs mois que la tendance des "tokens à la baisse" ne semble plus viable. Depuis quelques semaines, c'est même encore pire et on voit vraiment un réajustement avec des fortes hausses à l'horizon...
Je ne comprends pas les gens qui continuent de parier sur "les prix vont encore baisser, ils vont trouver des solutions hardwares..."
@gdupont @teslawf @ptl ah oui vraiment ces gens vont avoir de très mauvaises surprises :/
On a appris il y a quelques jours qu'OpenAI avait une marge d'exploitation négative de 122% pour Q1 2026.
Donc pour 1$ de recettes, OpenAI termine avec un déficit de 1,22$, autrement dit elle dépense 2,22$ pour encaisser 1$. Et la réalité est probablement bien pire car ce chiffre d'OpenAI n'est même pas calculé avec une méthodologie standard (celle du GAAP, Generally Accepted Accounting Principles)
Executive Summary: * The Information reports that OpenAI generated $5.7bn in revenue for the first quarter of 2026 based on discussions with sources familiar with its financials. * With adjusted negative margins of -122%, this means that for every dollar of revenue OpenAI made, it lost an additional $1.22, or
Ça vous va qu'on reporte ?
Sylvhem
Mimi Maton
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