LA NOTIZIA: Unicredit-Commerzbank, Orcel apre a una revisione dell’offerta

Qualcosa è cambiato. Le distanze tra Unicredit e Commerzbank rimangono, ma per la prima volta le posizioni sembrano avvicinarsi, anche se di poco. Dopo la timidissima apertura dell’ad della banca tedesca, Bettina Orlopp, ieri è arrivata un’altra apertura, stavolta sul fronte italiano, dall’amministratore delegato di Unicredit, Andrea Orcel. Nello specifico, il numero uno di Gae Aulenti apre alla revisione al rialzo del premio dell’Ops su Commerzbank.
L’offerta di Unicredit e la ricerca di un dialogo
L’obiettivo di Unicredit, dichiarato con il lancio dell’offerta pubblica volontaria di scambio per superare la soglia del 30% nell’istituto tedesco, era proprio quello di aprire un confronto, che finora non c’è stato. Complice anche l’opposizione del governo tedesco, che vuole l’autonomia della banca. Orcel, nel corso della Morgan Stanley European Conference, apre quindi a una revisione dell’offerta che è proprio ciò che chiede Orlopp.
L’ad di Commerzbank, nella giornata di martedì ha spiegato che l’offerta non è concordata e che non prevede un premio per gli azionisti. Da qui le nuove dichiarazioni di Orcel, che apre a una revisione dell’offerta: “Se passeremo da una situazione di rottura dello stallo ad avere avuto un confronto con un risultato positivo, con il sostegno a una visione comune, a una strategia comune, allora sicuramente potremo rivedere i termini”. Il che vuol dire rialzare il premio per gli azionisti.
Intanto l’offerta puntava proprio a “rompere lo stallo”, come ha sottolineato l’ad di Unicredit. E, in effetti, qualche primo passo avanti c’è stato rispetto al passato, quando il confronto si limitava a un muro contro muro tra l’Italia e la Germania. Sempre martedì, Orlopp si è detta disposta a sedersi al tavolo di fronte a proposte concrete e ora anche Orcel vuole che vengano messi in chiaro “dubbi e problemi” per provare a risolverli.
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UniCredit-Commerzbank, Orcel opens to a review of the offer

Something has changed. The distances between Unicredit and Commerzbank remain, but for the first time the positions seem to be approaching, albeit slightly. Following the timid opening of Commerzbank’s CEO, Bettina Orlopp, another opening arrived yesterday, this time from Unicredit’s CEO, Andrea Orcel. Specifically, Gae Aulenti, the number one at Unicredit, is opening the door to a revised upward valuation of the offer for sale (Ops) on Commerzbank.

Unicredit’s Offer and the Search for Dialogue
Unicredit’s objective, declared with the launch of the voluntary public exchange offer to surpass the 30% threshold in the German institution, was precisely to open a discussion, which had previously not taken place. This was also facilitated by the opposition of the German government, which wants the bank’s autonomy. Orcel, during the Morgan Stanley European Conference, therefore opens to a revision of the offer, which is exactly what Orlopp is asking for.

The Commerzbank CEO explained on Tuesday that the offer was not agreed upon and does not provide a premium for shareholders. From there came Orcel’s new statements, opening to a revision of the offer: “If we will pass from a situation of breaking the stalemate to having had a discussion with a positive result, with support for a common vision, a common strategy, then certainly we could review the terms.” Which means raising the premium for shareholders.

Meanwhile, the offer was aimed at “breaking the stalemate,” as highlighted by Unicredit’s CEO. And, in fact, some initial progress has been made compared to the past, when the discussion was limited to a wall against wall between Italy and Germany. On Tuesday, Orlopp stated that she was willing to sit at the table in front of concrete proposals, and now Orcel also wants to clarify “doubts and problems” to try to solve them.

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https://www.lanotiziagiornale.it/unicredit-commerzbank-orcel-apre-a-una-revisione-dellofferta/

Unicredit-Commerzbank, Orcel apre a una revisione dell'offerta | LA NOTIZIA

L'ad di Unicredit, Andrea Orcel, apre a una revisione al rialzo del premio per gli azionisti di Commerzbank nell'ambito dell'Ops.

LA NOTIZIA

Agenzia Nova: UniCredit: Orcel, vogliamo sbloccare stallo su Commerzbank

18 mar 11:19 - (Agenzia Nova) - L'amministratore delegato di UniCredit, Andrea Orcel, non ha escluso che i termini dell'offerta per Commerzbank... (Rel)

UniCredit: Orle, we want to unlock the standstill on Commerzbank.

18 Mar 11:19 - (Agenzia Nova) - UniCredit CEO Andrea Orcel has not ruled out the terms of the offer for Commerzbank... (Rel)

#Commerzbank #AgenziaNova #AndreaOrcel

https://www.agenzianova.com/a/69ba7d5eaaacc5.10277316/7164372/2026-03-18/unicredit-orcel-vogliamo-sbloccare-stallo-su-commerzbank

Agenzia Nova: UniCredit: Orcel, Ops per Commerzbank serve a rompere lo stallo

18 mar 10:50 - (Agenzia Nova) - L'amministratore delegato di UniCredit, Andrea Orcel, ha difeso l'offerta pubblica di scambio (Ops) da 35 miliardi... (Rel)

UniCredit: Orcel, Ops for Commerzbank aim to break the deadlock

18 Mar 10:50 - (Agenzia Nova) - UniCredit’s CEO, Andrea Orcel, defended the €35 billion exchange offer... (Rel)

#Orcel #OpsforCommerzbank #AgenziaNova #AndreaOrcel

https://www.agenzianova.com/a/69ba76472b3214.32507339/7164143/2026-03-18/unicredit-orcel-ops-per-commerzbank-serve-a-rompere-lo-stallo

La Stampa - News, inchieste e approfondimenti La Stampa: Orcel: “Con l’Ops su Commerz rompiamo lo stallo e apriamo le trattative”

Unicredit ha lanciato un’offerta pubblica di scambio su Commerzbank per «rompere lo stallo» e per aprire le trattative. Almeno dal punto di vista dell’ad Andrea Orcel che intervenendo alla ...

Ordel: “With the Ops on Commerz, we break the deadlock and open negotiations.”

UniCredit has launched a public exchange offer on Commerzbank “to break the deadlock” and to open negotiations. At least from the point of view of CEO Andrea Orcel, who intervened at the…

#Ordel #UniCredit #Commerzbank #AndreaOrcel

https://www.lastampa.it/economia/2026/03/18/news/orcel_con_l_ops_su_commerz_rompiamo_lo_stallo_e_apriamo_le_trattative-15549485/

Orcel: “Con l’Ops su Commerz rompiamo lo stallo e apriamo le trattative”

Per l’ad l’offerta servirà a «mettere tutte le nostre carte sul tavolo e cercare di uscire da questa situazione con una strategia e un piano condivisi per ridu…

La Stampa

La Stampa - News, inchieste e approfondimenti La Stampa: Commerzbank apre a Unicredit, la ceo Orlopp: “Saremmo pronti a discutere di un’offerta”

L’amministratrice delegata della banca tedesca parla a poche ore dall’Ops lanciata da Andrea Orcel per superare la soglia del 30%

Commerzbank opens the door to UniCredit, CEO Orlopp: “We would be ready to discuss a bid.”

The CEO of the German bank speaks just hours before Andrea Orcel’s takeover bid to exceed the 30% threshold.

#Commerzbank #UniCredit #Orlopp #German #AndreaOrcel’s

https://www.lastampa.it/economia/2026/03/17/news/unicredit_commerzbank_ceo_orlopp_offerta-15548245/

Commerzbank apre a Unicredit, la ceo Orlopp: “Saremmo pronti a discutere di un’offerta”

L’amministratrice delegata della banca tedesca parla a poche ore dall’Ops lanciata da Andrea Orcel per superare la soglia del 30%

La Stampa

Commerzbank lehnt UniCredit-Angebot ab

Die Commerzbank hat das kürzlich angekündigte Übernahmeangebot ihres Großaktionärs UniCredit als nicht verhandelbar zurückgewiesen. Nach Angaben des Frankfurter Instituts fehle es an einer gemeinsamen Grundlage, um Gespräche zu führen.

https://t1p.de/rlwds

#Commerzbank #UniCredit #Übernahmeangebot #Bankenfusion #Frankfurt #Finanzplatz #Eigenständigkeit #Bankenpolitik #Verdi #BettinaOrlopp #AndreaOrcel #Aktienmarkt #Fondsgesellschaften #UnionInvestment

L'Huffington Post - News, inchieste e approfondimenti HuffPost: Unicredit non scala, ma ci gira intorno. Berlino alza nuove barricate su Commerzbank

Andrea Orcel lancia un’offerta per superare il 30% di Commerzbank e aprire un dialogo su una possibile integrazione. I tedeschi però non ne vogliono neanche parlare, il cancelliere Merz difende l’autonomia della banca. Sullo sfondo il nodo delle fusioni bancarie in Europa e il riassetto che coinvolge anche l’Italia

Unicredit doesn’t cut corners, but goes around it. Berlin raises new barricades against Commerzbank.

Andrea Orcel launches an offer to exceed 30% of Commerzbank and open a dialogue on a possible integration. However, the Germans don't want to discuss it, Chancellor Merz defends the bank’s autonomy. In the background is the issue of bank mergers in Europe and the restructuring that also involves Italy.

#Unicredit #Berlin #Commerzbank #AndreaOrcel #Germans #Europe #Italy

https://www.huffingtonpost.it/economia/2026/03/16/news/unicredit_non_scala_ma_ci_gira_intorno_berlino_alza_nuove_barricate_su_commerzbank-21431568/

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corriere.it by Andrea Rinaldi
Unicredit sale al 21% di Commerzbank e chiede l’ok alla Bce per arrivare al 30% (sotto la soglia dell’Opa)

La banca guidata da Andrea Orcel ha costruito una posizione lunga pari all’11,5% che potrà essere convertita in azioni con l’autorizzazione di Francoforte. A quel punto Unicredit sarebbe il primo socio di Commerzbank

Translated:
UniCredit sells 21% of Commerzbank and asks the ECB for permission to reach 30% (below the threshold for a takeover bid).

The bank led by Andrea Orcel has built a 11.5% long position that can be converted into shares with Frankfurt's authorization. At that point, Unicredit would become the primary shareholder of Commerzbank.

#AndreaOrcel #Germany #UniCredit #Commerzbank #ECB
https://www.corriere.it/economia/finanza/24_settembre_23/unicredit-sale-al-21-di-commerzbank-e-chiede-l-ok-alla-bce-per-arrivare-sotto-la-soglia-dell-opa-507b7164-8e1b-4af9-af83-93c5951a2xlk.shtml

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Corriere della Sera